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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]发行RWA（现实世界资产）Token需要结合法律合规、技术实现和市场运营，以下是具体步骤及关键要点：
一、资产准备与确权资产筛选与确权 - 选择符合监管要求的资产类别（如房地产、应收账款、艺术品等），确保资产权属清晰，提供产权证明、评估报告等法律文件[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]1[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4。
- 对资产进行公允价值评估，明确现金流或收益来源，例如通过物联网设备采集运营数据（如充电桩、光伏电站的收益数据）[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]11。
合规框架设计 - 根据目标市场（如香港、新加坡）的监管要求，选择发行模式：
- 直接发行模式：资产直接映射到链上Token，需满足当地证券法（如瑞士DLT法案）[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]3。
- 资产支持模式：通过SPV（特殊目的实体）包装资产，发行代表经济权益的Token（如债券收益权Token）[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]3[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]8。
二、技术实现与Token化资产数据可信化 - 使用区块链技术（如蚂蚁链、Hyperledger）记录资产信息，结合预言机（如Chainlink）确保数据真实性[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]6[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]10。
- 部署智能合约，定义Token的发行规则、收益分配机制及清算流程[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]6。
Token铸造与发行 - 根据资产价值拆分Token份额，例如将1亿元应收账款拆分为1亿个Token，每个Token对应0.01元债权[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]7。
- 选择发行平台：合规交易所（如香港持牌平台）或去中心化协议（如Backed Finance）[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]8[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]10。
三、合规与监管申报法律文件准备 - 制定白皮书，明确资产底层逻辑、风险提示及退出机制[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]3[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4。
- 完成KYC/AML（反洗钱）合规流程，确保投资者符合监管要求（如香港SFC的PI认证）[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]8。
监管申报 - 在沙盒环境（如香港Ensemble项目）或持牌机构支持下提交申请，披露资产详情、技术架构及风险控制措施[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]7。
四、发行与市场运营Token分发与交易 - 通过私募或公开发售Token，支持法币或加密货币支付[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]8[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]10。
- 上线合规交易平台（如香港虚拟资产交易所）或DeFi协议（如Aave）进行流动性挖矿[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]6[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]8。
持续运营与风险管理 - 定期审计资产状态，通过链上数据透明化降低信任风险[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]11。
- 建立争议解决机制，例如通过链下仲裁或智能合约自动执行清算[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]3[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4。
五、典型案例参考- 香港充电桩RWA：蚂蚁链与朗新科技合作，将9000个充电桩收益Token化，完成1亿元融资[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4。
- 三星黄金艺术品Token：通过区块链拆分艺术品所有权，发行低门槛投资Token[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]10。
- 光伏电站Token：国内首单光伏电站收益权Token化，融资规模达82MW[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]7。
关键风险提示- 法律风险：不同司法管辖区对RWA的监管差异（如美国SEC将部分RWA视为证券）[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]3[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]7。
- 技术风险：智能合约漏洞、预言机数据延迟可能导致资产价值偏离[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]6[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]11。
- 市场风险：流动性不足或资产估值波动影响Token价格[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]7[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]11。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)] 如需更详细的合规流程或技术方案，可参考香港金管局《销售及分销代币化产品通函》[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important]4或U235数据资产框架[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity)) !important][backcolor=rgba(238,238,238,var(--tw-bg-opacity)) !important] 11。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]RWA资产发行流程与法律实务.docx RWA(RealWorldAssets，即现实世界资产)目前区块链界、金融界甚至产业界一个非常热门的话题，究其本质而言并非是一个新概念，但基于新的监管环境和应用条件使其受到了较多的市场关注。 一、什么是RWA RWA最近出圈，很大程度是因为香港金融管理局于2024年8月28日推出的Ensemble项目沙盒，该沙盒旨在进一步研究和测试与现实世界资产相锚定的代币化资产即RWA案例。 该项目首阶段试验涵盖了传统金融资产和现实世界资产的代币化，并聚焦于固定收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融、贸易和供应链融资这四大主题。 根据相关项目相关内容并结合金融投资界、区块链界等多方理解，RWA(RealWorldAssets，即现实世界资产)是指以数字形式(token)在区块链上进行交易的一种资产形式。 理论上说，RWA底层资产广泛，包括但不限于股票、债券、房地产、现金、艺术品、贵金属、应收账款、保险、投资基金等有形或无形资产。 当然，在现实操作中，受监管和技术所限，可能先从相对比较成熟的资产开始。 业界普遍看法是，目前代币化RWA市场按照资产类别分为6个大类，依据市值排名顺序分别是稳定币，私人信贷，政府债券(美债)，大宗商品，房地产，股票证券。 二、RWA市场前景 据业界估计，截至2024年底，全球RWA市场的总锁仓价值(TVL)已经达到了惊人的150亿美元，相较于年初的12.2亿美元实现了超过10倍的增长。 特别是在全球经济不确定性加剧的情况下，RWA提供了一种新的资产配置方式，吸引了大量资金的关注。 未来，RWA有望继续快速发展并在全球经济体系中扮演越来越重要的角色。 而全球咨询公司波士顿咨询集团(BCG)在2024年10月29日的一篇论文中将RWA代币化称为资产管理的第三次革命，预计在短短七年内，代币化基金的管理资产可能达到全球共同基金和ETF管理资产的1%，这意味着到2030年，管理资产将超过6000亿美元;预计未来一段时间内这一趋势将继续，尤其是当受监管的链上货币(如受监管的稳定币、代币化存款和CBDC)项目实现时。 此外，根据道富全球投资管理公司的另一篇论文，债券由于其结构特点，预计将引领代币化现实世界资产的大规模采用。 其报告表示，债券市场已成熟，适合采用代币化;这些工具的复杂性、发行成本的重复性以及中介机构之间的高度竞争，既支持了快速采用，也为产生重大影响提供了空间;区块链技术在重视交易速度的市场(如回购和掉期)中可以发挥重要作用。 三、RWA解决什么问题 一方面，对金融市场而言，RWA可以丰富金融市场资产类别、促进传统金融创新和提高金融市场效率，促进金融领域创新。 例如，将房地产、商业地产等不动产进行证券化处理，使其成为可在金融市场上交易的资产，为投资者提供了新的投资选择，同时也为房地产市场提供了更多的融资渠道。 此外，相较传统金融资产，RWA还可以更便利地吸收新兴的资产类型，如消费积分、碳交易配额、碳积分等。 这些资产的引入丰富了金融市场的产品种类，满足了不同投资者的风险偏好和投资需求。 RWA的出现推动了传统金融产品和服务自身的创新。 对于传统金融产品和服务，也需要不断创新发展。 这些金融产品不仅为投资者提供了更多的投资机会，也为资产所有者提供了更有效的融资方式。 例如通过将数据权益进行证券化，可以将未来的数据产品收益转化为当前的现金流，为创新型企业提供资金支持，促进科技创新和产业升级。 同时，金融机构还可以围绕RWA提供一系列的金融服务，如资产评估、风险管理、投资咨询等，满足投资者和资产所有者的多样化需求。 RWA还可以提高金融市场的效率。 例如，利用区块链技术可以实现资产的分布式账本管理，确保资产交易的安全、可靠和不可篡改;利用大数据和人工智能技术可以对RWA进行风险评估和定价，提高资产定价的准确性和合理性。 此外，RWA的证券化还可以促进资产的流动性，提高金融市场的资源配置效率。 通过将资产转化为可交易的证券，投资者可以更加方便地买卖资产，实现资产的优化配置，提高金融市场的整体效率。 RWA的发展可以为实体经济提供更丰富的融资渠道和资金支持。 传统的融资方式主要依赖银行贷款和股票发行等，对于一些中小企业和新兴产业来说，融资难度较大。 例如，一些创新型企业可以将其拥有的专利技术进行证券化，获得资金支持用于技术研发和市场推广;一些中小企业可以将其应收账款进行证券化，提前获得资金回笼，缓解资金压力。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]文档投稿赚钱网[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2025-01-07
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2....内部的Token,是平台内部的一种激励机制, 当前未有发行RWA的计划
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]同花顺金融研究中心12月12日讯，有投资者向四方精创提问，今年8月香港金管局公布的Ensemble项目首批用例中，朗新集团发行了1亿元RWA。 这是内地资产首次在香港发行RWA，从此为内地资产在香港发行代币推开了大门。 收藏(0)微博QQ空间()金融研究中心12月12日讯，有投资者向()提问，今年8月香港金管局公布的Ensemble项目首批用例中，()发行了1亿元RWA。 公司旗下乐寻坊蜂币TBC下一步是否有意在香港发行RWA?公司是否有技术参与香港发行RWA?。 同花顺300033四方精创300468朗新集团300682公司回答表示，感谢您的关注!公司全资子公司乐寻坊已上链蜂币是平台内部的Token，是平台内部的一种激励机制，当前未有发行RWA的计划。 公司多年来一直在探索和实践区块链和分布式账本技术在金融科技行业的应用，其中也包括虚拟资产场景。 如，公司2023年推出FINNOSafeWeb3.0平台，支持多种虚拟资产的发行、通证化、交易和支付，以及托管等。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]同花顺财经网[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2024-12-12
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]3.一文了解两种RWA资产发行模式
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]19岁小伙救下5人后溺亡多方发声 一文了解两种RWA资产发行模式 RWA(RealWorldAssets)资产受到加密货币领域的广泛关注。 然而，由于其属于现实世界资产，必须受限于现实世界的法律和资产确权结构。 因此，相较于以往的链上代币发行方式，RWA代币的发行框架和流程更为复杂。 资产发行模型的差异至关重要。 例如，在类似国债代币的项目中，存在多个类似的项目，它们提供几乎相同的收益。 在这种情况下，如何区分它们的优劣?尤其对于像国债这种固定收益类产品，由于理财需求很高，其配置比例也很大，如何辨别类似产品的风险点?。 以国债代币为例，资产发行模型及相关法律文件决定了投资者购买的底层资产是什么，比如某投资国债的公司的公司债务，或是某国债基金的份额，又或者是通过特定实体再包装购买的国债ETF，甚至是能兑换为美国财政部国债的代币。 不同类型的底层资产对应不同的风险，而这种风险在大多数时候都很难察觉，直到发生黑天鹅事件。 本文旨在整理和分析市场上常见的RWA代币发行类型，以帮助读者更好地理解RWA资产发行框架。 在加密世界与真实世界融合的过程中，能够有效地识别风险。 资产发行模型的分类为了理解RWA代币的发行模型，我们先回顾传统资产的发行方式。 一家公司会有多个股权持有者，这些股权所有权将在ACRA登记，其交易和转让记录也会在ACRA进行登记。 在其他国家市场可能有类似的机构，涉及不同的市场机制，例如美国的转让代理人，他们负责证券持有人的注册和登记。 如果要在区块链上发行代币，实际上是将区块链作为记账工具，对资产进行注册和登记，并记录每笔转移过程。 在某些国家和地区，金融创新较为领先，支持在区块链上直接登记证券，例如瑞士的DLT法案。 因此，在这些地区和国家，证券可以通过授权机构直接在区块链上发行。 然而，在其他主要金融市场如美国、新加坡、香港等，法律暂不支持直接在区块链上注册和登记证券，因此大部分资产需要采取绕路的方式。 这两种发行模式本质上都是通过区块链发行债券，但其形式和权益有所不同。 需要注意的是，符合特定条件的私募证券，比如有限的销售金额，面向有限的投资者类型，对金融市场影响有限，可以在合规条件下发行。 直接发行模型直接发行模型通过将区块链用作账本，由资产发行方在区块链上注册资产并发行代币。 这些代币即为底层资产本身。 投资者购买并持有这些资产时，直接获得与之相关的各项权益，如股票的投票权、债券的偿还权等。 然而，在当前市场环境下，直接发行模式存在一些限制。 这些证券是代币化的，与当前主流证券交易所结构(如纳斯达克、SGX等)不兼容，或存在一定的摩擦成本。 此外，目前法律框架尚不完善，缺乏足够的法律案例作为参考。 案例分析当前许多RWA项目采用了直接发行模型，如债券形式，将现实世界的经济权益引入区块链。 例如，DigiFT发行的DinersClubDebtSecurityToken就是这种模型的案例之一。 其发行结构如下:。 Diners Club International Ltd.隶属于Discover Financial Services，是美国金融服务领域最知名的品牌之一。 Diners Club (Singapore) Pte Ltd. (DCS)是Diners Club International Ltd.的特许经营实体，成立于1973年，是在新加坡注册的有限责任私人公司，其主要业务是以 Diners Club 品牌名义在新加坡提供信用卡和借记卡服务。 在此模型中，DCS是资产的发行方，代币即为公司的票据。 持有这些代币的用户可以在到期后向DCS兑换对应的资产。 资产支持模型由于法律不完善，且链上资产有限，许多项目选择采用资产支持模型进行发行。 这种模型下，代币是一种新型证券，代表底层资产的经济权益。 在这种情况下，风险由资产发行方和代币发行方共同承担。 资产支持模型是目前较为常见的RWA模型，可以将真实世界的收益引入区块链。 案例分析BackedFinance是一家总部位于瑞士的受监管机构，在瑞士的DLT法案下，能够将现实世界的证券通过包装的形式上链，赋予代币经济权益。 在资产支持模型下，购买其代币只能获得经济权益，BackedFinance在法律文件中明确表示，其代币化资产只是追踪底层资产价格的代币，并不包括传统证券的投票权等权益。 Backed Finance通过第三方机构购买相应的资产，由持牌托管机构进行托管，然后通过Backed Finance发行代币。 每个代币通过链上链下数据追踪底层资产的价格，但不涉及投票权等其他权益。 然而，在当前法律环境下，采用直接发行的RWA资产具有较高的法律风险。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]快资讯[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2023-08-24
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]4.专业文章丨香港RWA资产发行与合规实务
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))](本文转载自北京市京师郑州律师事务所) 2024年，现实资产通证化(RealWorldAssets，RWA)逐步从概念走向落地，成为Web3.0行业的核心趋势之一。 在这一浪潮中，中国企业也开始探索合规化的跨境融资模式，为传统资产与数字经济的融合提供了全新的解决方案。 2024年8月，在蚂蚁数科和香港Ensemble沙盒项目[1]的支持下，蚂蚁链与大陆地区A股新能源上市公司朗新科技共同推出新能源充电桩RWA项目，将逾9000部新能源充电桩作为锚定资产，通过人工智能、区块链和物联网(IoT)融合技术，将充电桩自身价值、运营、收益等数据打包存储在区块链上，形成数字通证(TOKEN)，并成功完成1亿人民币的融资，完成了国内首单基于新能源实体资产的RWA代币化，为传统资产与数字经济的融合开辟了新的合规路径。 此次发行成功，标志着香港金管局Ensemble沙盒项目中四大代币化主题[2]案例之一取得重要突破，也再度引发市场对于香港地区RWA发展的关注。 随后，10月香港金融科技周上，蚂蚁链正式推出了RWA基础设施两链一桥跨境平台，聚焦不动产、票据和供应链金融等传统资产的通证化，推动资产跨境流通的标准化和合规性建设。 可以看到，政策层面，香港率先试水，探索RWA的合规化路径:包括e-HKD试点项目和Ensemble沙盒计划在内的多项举措，正逐步完善RWA行业的合规标准，为跨境交易提供安全保障。 随着监管框架的不断完善和跨境应用场景的拓展，RWA或将在未来成为中国企业数字化融资和全球资产配置的重要工具。 本文将从RWA的基本概念及其代币化内涵入手，解析RWA代币化的基本流程，包括链下真实资产金融化、金融数据可信化和可信数据上链化，并介绍香港地区、大陆地区跨境角度对于RWA的监管规则。 二、如何进行RWA资产发行(RWAT) 应予注意的是，RWA目前处于沙盒阶段，因此其发行流程及持续的合规更新要求会不断变化和跌进，最终完成整体的合规发行流程。 香港金融管理局于2024年2月发布了《销售及分销代币化产品》通函，明确了认可机构向客户销售及分销代币化产品的预期监管标准。 这些标准包括包括涵盖范围、一般原则、尽职审查、产品与风险披露、风险管理、保管服务、实施方法等内容。 此外，香港还推出了多项计划，如发行非同质化代币(NFT)、绿色债券代币化及数码港元等，这些举措为RWA在香港的发展提供了政策契机和法律保障。 关于涵盖范围，明确了认可机构属于该监管框架下的代币化产品范围，排除了已受《证券及期货条例》以及证券及期货事务监察委员会和金管局特定法规监管的产品。 按现有适用原则，规定现有针对传统金融产品的规则和保护措施，在条款、特征和风险具有可比性的情况下，同样适用于代币化产品。 例如，对于一些未受《证券及期货条例》监管的结构化投资产品和代币化贵金属等适用，但明确不涵盖稳定币。 包括了解产品的性质、特征、风险等，并且要对发行方和参与代币化过程的第三方服务提供商进行尽职调查，评估其经验、过往记录以及与代币化安排相关的风险。 产品与风险披露方面，认可机构应以符合其客户最佳利益的方式行事，并应充分披露与代币化产品相关的重要资料，包括主要条款、特点及风险，让客户能作出有根据的决定。 认可机构在发售代币化产品时，应因应该代币化产品的情况披露有关代币化安排的重要资料。 关于风险管理，认可机构应制定妥善的政策、程序、系统及监控措施，以识别及缓解代币化产品相关活动引致的风险。 认可机构应分配资源，以确保其管理层及相关职员具备履行进行代币化产品相关活动的职责所需的专业知识，包括有能力向客户解释代币化产品，以及管理代币化所引致的风险。 关于保管服务，如认可机构亦提供代币化产品的保管服务，应符合金管局不时发出有关数码资产保管的预期标准。 1、真实资产金融化 应当明确底层真实资产的经济价值、所有权和合法性，是资产上链的前置条件和步骤，估算RWA价值时，需考虑该资产的经公允评估的市值、历史情况、物理状况、合规性等。 这些资产必须拥有毫无争议的合法所有权，并有契约或发票为证。 首先需要对真实世界的资产进行详细的评估和认证，确定其价值并确保其合法性和真实性。 这一步骤通常需要专业机构或第三方进行，以保证资产评估的客观性和准确性。 在技术方面，需要考虑以何种指标代表相应资产的经济价值，如何以代币化的形式表示相应资产的所有权，以及怎样完成资产的交割方式;而在法律方面，需要对涉及到资产确权等问题建立清晰的监管规范，在确保资产流动性的同时保障市场交易安全。 并且，在整套RWA流程中，资产清算、争议解决以及执行程序都需要有相应的法律规则。 2、金融数据可信化 金融数据可信化指将已明确的资产数据信息，存储在区块链分布式账本中。 3、可信数据上链化
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]搜狐财经[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2025-01-07
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]5.四方精创:全资子公司乐寻坊已上链蜂币是内部Token,暂无发行RWA...
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]高考注册VIP邮箱(特权邮箱，付费)免费下载网易官方手机邮箱应用中国大学视频公开课国际名校公开课赏课·纪录片付费精品课程北京大学公开课英语课程学习新人特价9.9专区新品热卖人气好物居家生活服饰鞋包母婴亲子美食酒水一卡通充值一卡通购买我的网易支付网易跨境支付免费邮箱VIP邮箱企业邮箱免费注册客户端下载四方精创:全资子公司乐寻坊已上链蜂币是内部Token，暂无发行RWA计划 金融界12月12日消息，有投资者在互动平台向四方精创提问:今年8月香港金管局公布的Ensemble项目首批用例中，朗新集团发行了1亿元RWA。 这是内地资产首次在香港发行RWA，从此为内地资产在香港发行代币推开了大门。 公司旗下乐寻坊蜂币TBC下一步是否有意在香港发行RWA?公司是否有技术参与香港发行RWA?。 公司回答表示:公司全资子公司乐寻坊已上链蜂币是平台内部的Token，是平台内部的一种激励机制，当前未有发行RWA的计划。 公司多年来一直在探索和实践区块链和分布式账本技术在金融科技行业的应用，其中也包括虚拟资产场景。 如，公司2023年推出FINNOSafeWeb3.0平台，支持多种虚拟资产的发行、通证化、交易和支付，以及托管等。 作者:公告君
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]网易[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2024-12-12
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]6.一文深入探究 RWA 资产-web3.0
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]让我们通过这次以RWA为主题的深入探讨来回答这些和其他问题。 DeFi生态系统的增长突显了这种基于数字资产交换的去中心化基础设施所提供的独特优势，甚至推动传统金融实体探索将这些优势扩展到实物资产的可能性，从而催生了一个新兴领域，简称RWA。 今天，我们将深入探讨RWA(现实世界资产)的概念，重点分析以下几点: 资产Token化的过程 RWA市场数据分析 让我们开始吧! 1、什么是RWA? 让我们立即回答我们研究中最简单但同时也是最重要的问题:当我们谈论现实世界资产(RWA)时，我们指的是什么? 现实世界资产，或称RWA，是指任何在之外存在的物理、数字或基于数据的资产的Token化资产。 通过对RWA进行Token化，你实际上创建了一个物理资产在区块链上的数字孪生。 在为我们的讨论奠定基础之后，现在让我们继续探索这些资产从物理商品到区块链内可交换Token的转化过程是如何进行的。 2、资产Token化的过程 资产Token化是指将对特定资产的权利记录为数字Token的过程，这些Token可以在区块链上拥有、出售和交易。 创建的Token代表了基础资产的所有权部分。 由于我不是技术专家，我将重点放在纯描述性而非技术性解释上。 一般来说，该过程可以概括为以下几个步骤:。 估值和文档:通过市场估值确定资产的价值。 资产数字化:在区块链上创建资产的数字表示，记录其所有权和相关详细信息。 Token创建:生成代表资产部分的数字Token，使用智能合约管理其发行和分配。 预言机集成:使用预言机验证和验证资产数据，确保区块链上信息的完整性。 Token发行和交易:发行Token并允许其在去中心化或中心化上交易，促进资产的流动市场访问。 交易平台这些一般步骤概述了基本的资产Token化过程，该过程是灵活的，可以适应所涉及资产的具体需求和特性。 例如，在著名的Chainlink去中心化预言机项目中，在资产Token化阶段引入了储备证明(ProofofReserve)的概念，这是一种用于透明且可靠地验证实体是否确实持有某资产声明储备的机制。 对于那些更感兴趣的人，我在文章底部的「有用链接」部分留下了一些深入的文章。 3、为什么要将实物资产Token化? 在区块链内Token化实物资产为终端用户提供了许多显著优势。让我们来看一些最相关的优点:。 1)消除中介:实物资产Token化的一个最显著的优势是可以进行点对点(Peer-to-Peer)的直接交易，无需中介作为对手方，从而完全依赖智能合约。 2)速度和操作连续性:由于消除了受托对手方，其所有「物理」需求也被消除，使整个过程变得更加简单、快捷，并且可以全天候(24/7)使用。 3)运营成本:避免与物理对手方互动的另一个显著好处体现在运营成本上。 只需考虑传统房屋购买交易结束时所需的费用，与使用去中心化智能合约可能需要的费用相比，差异显而易见。 4)进入壁垒:在向无许可系统过渡的过程中，我们可以一举消除所有进入壁垒，如国籍或「传统」世界中典型的社会背景。 5)资产拆分的便利性:通过将物理资产转化为数字资产，我们有机会根据用户的需求，通过简单的智能合约将后者分割成多个相同或不同的部分。 6)安全性和信任:将这些资产引入区块链后，我们有机会与每天使用成千上万次的分布式智能合约进行交互。 这使我们能够在一个无需信任且透明的系统中操作，消除依赖于集中物理机构的风险。 4、RWA市场数据分析 为了完成这项研究，我使用了两个来源，我们将逐一进行分析:Nifty0xDune仪表板和rwa.xyz网站。 让我们从Nifty0x的Dune仪表板开始: 正如可以预见的那样，资产Token化领域的参考区块链无疑是，这得益于其长期以来所展示的可靠性和稳定性。 尽管二层解决方案在该领域越来越受欢迎，但与更「传统」领域密切相关的资产Token化领域倾向于选择提供最高安全性和可靠性水平的区块链，鉴于所管理资产的重要性。 正如图表清楚地显示的那样，用户总数稳步增长，达到了约6000万活跃用户的峰值。 特别有趣的是，在2022年到2023年之间经历了一段缩减期之后，新用户数量再次开始显著增长，这表明对这一领域的兴趣重新蓬勃，进一步暗示了与资产Token化和去中心化金融相关的技术和平台的日益采用和接受。 现在让我们转向对rwa.xyz报告的数据的分析。 尽管界面可能一开始不太直观，但使用该网站仍然是监测这一领域关键数据的极其有用的工具。 RWA价值 随着价值接近历史高点、超过1，600亿美元，通过USDT和USDC等对法定货币进行Token化的类别在RWA领域中脱颖而出，凸显了法定币Token化在去中心化金融生态系统中的关键重要性。 由于其极易Token化和极高的实用性，稳定币在促进区块链上快速高效的交易中发挥着至关重要的作用。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]m.php.cn[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2024-07-05
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]7.RWA(现实资产代币化):国内进展及落地项目梳理 一. 基本概念RWA(...
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]RWA(现实资产代币化):国内进展及落地项目梳理 一.基本概念 RWA(现实资产代币化)指通过区块链技术，将现实资产拆分为碎片化Token，实现资产的数字化和流通。 核心目标:激活非流动资产的流通性，降低投资门槛与交易成本，提升透明度与安全性。 1.1RWA分类 (1)实物资产:、黄金/、设施、艺术品等。 (3)新型权益资产:数据资产、知识产权、碳信用等。 1.2运行机制 (1)资产确权:资产所有者通过文件(如产权证)、物联网设备(采集运营数据)，完成资产验证。 (2)资产上链:基于智能合约，铸造代表资产份额或收益权的代币，并嵌入合规框架(如KYC/AML)。 (3)流通与执行:在合规交易所或DeFi平台流通，所有权转移、收益分配等通过智能合约自动分配。 1.3风险 (1)合规/监管风险:各国法规不同、监管政策不确定性、合规性争议。 (2)技术/安全风险:区块链技术缺陷、智能合约漏洞、数据可信性风险。 (3)资产/流动性风险:确权复杂性、资产价值波动、市场流动性不足。 二.全球发展情况 (1)欧盟:通过《加密资产市场法规》(MICA)，为代币化资产提供分类及全面监管框架，将证券型代币纳入MiFID监管框架。 (2)美国:监管呈现多头共管特征，包括SEC(证券化监管)、CFTC(商品属性监管)、OCC(银行参与试点)等。 落地项目以大型机构为主:BUIDL(美债RWA)、GSDAP(企业债RWA)、Onyx(金融资产RWA)。 三.国内进展 3.1政策基调:严监管+有限试点 (1)《关于防范代币发行融资风险的公告》全面禁止相关业务。 (2)《民营经济促进法》支持民营企业以应收账款、知识产权等权利质押融资;国内首部《可信区块链实体资产可信链技术规范》立项。 当前RWA严格遵循非公开、非交易、合规化原则，通过联盟链(如蚂蚁链)实现资产数字化，代币多以内部权益凭证形式存在。 3.2落地场景 (1)光伏资产RWA:与蚂蚁数科合作，将82MW光伏电站收益权代币化完成募资。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]雪球[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2025-06-02
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]8.币股联动的RWA产品设计与发行
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]作为Web2.5的香港RWA，就像二十年前的港股，相当于Crypto「港股」，对于中环金融老炮们，可以理解为港股3.0，或者港股资产**化。 香港RWA与港股的**相同处就是大部分都是内地优质资产，面向全球资金进行融通。 虽然以前的文章《币股联动的RWA模式》介绍了几只Web3.0概念、比特币概念的股票币股联动的情况，但总体而言香港的上市公司还没有**找到与虚拟资产和Web3.0的「RWA」模式之路，想象空间还很大。 Web3资产配置和投资 币股联动的RWA模式，最简单的就是上市公司公布Web3.0战略，实现传统金融的股票与虚拟资产的联动，上市公司在配置比特币或投资相关Web3.0合规项目后，公司股票通过与虚拟资产的投资配置、Web3布局的联动，在以比特币为主的虚拟资产价格或价值持续上升的同时，带动现实世界的上市公司股票价值也翻倍增长，这种联动的增长往往是溢价或倍增的。 对于上市公司而言，最简单的**步就是配置比特币或委托配置比特币资产，让上市公司的资产表有浮盈资产，第二步是结合主营业务或相关性布局Web3.0的投资和建设，通过Web3.0的流量和**价值的增量，来促进上市公司股票的上涨。 港股的债与RWA的债 香港金融围绕港股上市公司有着丰富的渠道和生态，一个资产包货上市公司的募投管退等环节都非常成熟，甚至是桌面上的、桌面下的都有。 港资券商的投行业务、分销渠道和PI客户，基本上都是围绕上市公司而服务的。 上市公司的债，可以是上市公司的企业债，也可以是可转债(债和股的结合)，发行制度简单、发行和担保结构方便、转债市场交易。 RWA 的债，将内地优质资产或者优质企业债，通过类港股上市公司的红筹结构和 SPV 公司，发行企业债的 Fund，再**化发行为 RWA 项目。 也可以基于上市公司的背书发行RWA权益型NFT，SPV公司的现金流NFT的流动性池子;如果在RWA底层资产基础上，再衍生出yieldToken**，可以想RWANFT来空投yieldToken**，或者同时空投上市公司股票。 这些可以利好那些营收规模交易流水比较大的、新兴领域的上市公司，比如直播影视、医药生物健康、绿色能源、AI算力、互动游戏、大宗商品或耐用品等等，可以在不考虑传统的市盈率模式，而是通过RWA**溢价和现金流来实现价值增长。 围绕港股与RWA的监管，对于具体项目，SFC监管要求目前是casebycase，再看是简单型还是复杂型产品设计。 对于有上市公司的背书，而且有可转债和股票期权支撑，适合设计简单的企业债即可。 通过上市公司的债券或基金，再**化，核心是与长期合作的券商一起做好发行和承销;而以往港股常规操作比如增发、配供等，RWA债也可以增发和拆分，围绕企业融资的金融乐高其实是很像的。 复杂型STO/RWA的设计，则会基于上市公司的某资产包或收益权，进行ABS或者类REIT设计，但因为复杂型RWA产品在监管上会比较严格，尤其是转向零售市场，所以不太建议在初期阶段做类似设计。 港股上市公司还需要做好一些准备工作，比如在持牌合规交易所的开户和PI认证，目前还是比较麻烦，比如实控人和股东的穿透等等，我们的基金和上市公司的认证开户折磨了很久。 同时，考虑到结构设计中，在合规RWA资产之上，还可能会有第二层的**设计，所以也要借助**站或offshore的另类投资，做好开户、**E等准备。 之前文章讨论过「持牌合规向右，散户**向左」，其实就是RWA交易所的左右分类，持牌合规的交易所类似H的香港站，另类投资的交易所类似H的**站或者offshore的RWA交易所(非现在的原生加密货币交易所)。 香港站，合规的证券类产品，面向用户不同，以香港的PI和合规散户为主; **站，非证券类的RWA**，面向关注RWA赛道的全球Crypto用户或传统金融市场转化过来的小白用户; 从全球资金趋势来看，优质的企业债、固收类产品、股权私募等会成为RWA的主流产品。 RWA **与港股的目标用户群有差异，生态有交叉和不同。 港股的很多玩法，其实在 Web3.0 和 RWA **化里面，一样可以有传承和创新。 比如消费送股票，RWA 项目可以充值送 RWA **;比如 RWA **发行，购买 RWA **，空投(赠送)上市公司股票(实物金融资产，可以是带限制的纸票托管)等等。 Web3.0的一些独特玩法，也可以体现出RWA与港股的不同。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]zx.sysxhz.com[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2024-06-19
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]9.四方精创：全资子公司乐寻坊已上链蜂币是平台内部激励机制，当前未有发行RWA计划
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]金融界6月9日消息，有投资者在互动平台向四方精创提问:公司全资子公司乐寻坊已上链蜂币是平台内部的Token，1:1比例与人民币。今年香港颁布了稳定币条例，虚拟资产合法化，请问董秘:公司是否有意在香港发 金融界6月9日消息，有投资者在互动平台向四方精创提问:公司全资子公司乐寻坊已上链蜂币是平台内部的Token，1:1比例与人民币。今年香港颁布了稳定币条例，虚拟资产合法化，请问董秘:公司是否有意在香港发行RWA?谢谢。 公司回答表示:感谢您的关注!公司全资子公司乐寻坊已上链蜂币是平台内部的Token，是平台内部的一种激励机制，当前未有发行RWA的计划。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]快资讯[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2025-06-09
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]10.三星黄金携手元宇宙博物馆,推出艺术品区块链与RWA Token 打造...
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]双方将通过区块链技术对高价值艺术品进行上链处理，并基于真实资产推出RWA(RealWorldAsset)Token--SamsungToken(SGT)。 通过区块链技术，艺术品可以被Token化，即通过发行基于真实艺术品的通证，代表艺术品的部分所有权。 此次合作将选取中国几千家民营博物馆中的馆藏艺术品，通过区块链技术对其进行分批次数字化上链，发行代表该艺术品所有权益或部分所有权的RWAToken。 这一创新使得原本高门槛的艺术品市场变得更加可进入，投资者可以以较低成本购买艺术品权益的碎片化份额，实现更灵活的投资与交易。 这种基于区块链技术的艺术品金融模式，正在吸引更多的投资者和机构参与进来。 作为全球领先的黄金投资和数字资产管理公司，三星黄金公司表示:此次合作不仅仅是技术与艺术的结合，更是对全球文化遗产的数字保护和推广。 通过RWAToken，我们希望能够为全球艺术爱好者、投资者和收藏家提供一种全新、安全、高效的艺术品投资途径。 RWAToken--SGT:颠覆性的真实资产数字化模式 RWAToken(基于真实资产的代币)是此次合作的核心创新之一。 这种代币代表了区块链上真实艺术品的部分所有权益，能够为普通投资者提供参与高端艺术品市场的全新方式。 每一个RWAToken都与具体的实物资产绑定，并由智能合约管理，实现了艺术品投资的低门槛化和广泛参与性。 此次三星黄金公司与中国艺术品民营博物馆合作推出的RWAToken，能够让全球用户通过去中心化的区块链网络，以低门槛参与到高价值艺术品的投资与交易中。 通过碎片化投资，任何人都可以购买并拥有高价值艺术品的部分所有权和经营收益权，而无需承担传统艺术品市场动辄数百万美元的巨额投资成本。 未来，RWAToken有望成为艺术品投资领域的新风向标，为全球资产管理和数字化艺术品生态奠定坚实的基础。 技术驱动:区块链为艺术品市场注入新动能 在此次合作中，三星黄金公司将利用先进的区块链技术，对中国艺术品民营博物馆的重量级馆藏进行数字化处理和上链，确保每一件艺术品的唯一性、真实性和可追溯性。 通过去中心化的区块链网络，这些艺术品不仅能得到长期的数字保护，还能实现全球范围内的快速、透明交易。 同时，数字化的艺术品所有权通过智能合约得以明确和保护，买家和投资者可以放心参与交易，而不必担心中间环节的不透明操作。 RWA构建全新的商业模式:从资产持有到流动性激活 三星黄金公司透过惠信数字资产管理(湖北)有限公司与中国艺术品博物馆合作的未来商业模式，着眼于构建一个艺术品投资、交易与管理的全新生态系统。 通过艺术品上链与RWAToken发行，艺术品将从传统的静态持有资产转变为动态、可交易的金融资产。 这一模式的核心驱动因素是流动性，通过Token化赋能，使得艺术品从单一的收藏品转化为具有投资价值的金融产品。 未来，双方计划进一步扩展合作规模，打造一个全球化的艺术品金融市场平台和元宇宙博物馆，涵盖艺术品的上链、Token交易、二级市场流通等多种服务。 通过技术驱动和市场化操作，艺术品的价值不仅局限于私人收藏或拍卖市场，而是能够通过RWAToken实现更广泛的金融化操作。 艺术品金融化也为艺术家、博物馆和收藏家提供了新的创收渠道。 通过Token化，他们可以更好地管理和运营自己的藏品，将静态的资产转化为不断增值的流动性资产。 未来，随着更多艺术品的上链和RWAToken的广泛应用，艺术品将不再局限于传统的收藏和展示功能，而将成为一种高效的金融工具。 艺术品资产的潜力将被充分激发，RWAToken将成为连接艺术品与金融市场的桥梁，为全球投资者创造新的投资机会。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]mtz.china.com[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2024-12-04
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]11.RWA将为资产价值化提供新赛道 推动产业融合和数字经济高质量发展
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]行情中心指数期指期权个股板块排行新股基金港股美股期货外汇黄金自选股自选基金 数据中心资金流向主力排名板块资金个股研报新股申购转债申购北交所申购AH股比价年报大全融资融券龙虎榜限售解禁IPO审核大宗交易估值分析 一手掌握市场脉搏 近日，农业领域首个马陆葡萄RWA项目在上海发布，引起了社会各界的关注。 农业RWA一方面可以通过农产品溯源、农业供应链优化等助力智慧农业建设，另一方面能够为解决实体资产金融化面临的真实性、透明性、流动性、经济性和共识性五重挑战提供新的探索路径。 同时，RWA通过联通真实世界和数字世界，优化数据要素、资本要素等多要素市场资源配置，可以形成资产价值化新赛道，推动产业融合和数字经济高质量发展。 RWA包含资产准备、资产发行、资产交易三个阶段 RWA(RealWorldAssets)，英文直译为"真实世界资产"，目前并没有标准统一的官方定义，部分国家政府和监管部门提出要关注这一新型资产表达形式，并可以参考相关加密资产或虚拟资产探索监管框架。 从各国实践看，RWA的内涵有狭义和广义之分。 狭义RWA是指通过区块链技术将真实世界资产和数字世界资产进行孪生的资产表达形式。 本质上是基于真实世界资产在数字世界生成可交易的权证(Token)。 广义RWA是资产价值化的新赛道，在联通真实世界资产和数字世界资产的基础上，通过资本要素市场赋能数据等其他要素市场，充分释放资产价值。 资产准备是指将真实世界资产的权属、价值、收益等信息进行明确，满足链上数字资产表达的基本要求。 资产发行包括资产上链后权证的有效生成和其孪生的交易标的在金融市场的合规发行，第一步是资产上链，将准备好的资产进行上链存证，部署智能合约进行自动收益核算、形成资产权证等工作;第二步是金融标的物发行，指的是交易标的在合规金融市场发行，依照持牌类金融机构对交易标的的要求，将链上资产进行交易标的开发，如证券类产品、支付类产品等。 资产交易在规范的金融市场完成，完全依据金融市场的管理规范和监管要求，合规开展相应的金融交易活动。 数据资产可在资产负债表里合法合规表达 中国将数据作为与土地、劳动力、资本、技术并列的"第五大生产要素"，并通过一系列的政策安排推动数据要素市场化配置改革。 经过近年的发展，数据资产已成为数据价值化的重要载体，本质上仍是一种真实世界资产，有以下特征:数据资产是依附于实体资产经营产生，经产品化并形成交易合约后进而形成的企业经营性资产。 一般来说，数据资产价值管理可以分为三个阶段:数据资源化、数据产品化和数据资产化。 之后面向一定的应用场景，以数据需方为导向进行数据产品的研发，进而以交易合约为基础，形成形态标准、边界确定的数据产品。 最后，以数据产品为基础形成企业经营性资产。 数据资产作为一项企业可持续经营资产，可以在其资产负债表里进行合法合规表达，成为企业价值的重要组成部分。 2023年8月，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，围绕数据资源是否可以作为资产入表，规范了企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，从2024年1月1日开始，企业开始按照政策规定将数据资源确认为资产并纳入财务报表。 多地数据交易机构共建数据交易链，面向数据要素市场全产业全流程，提供数据交易基础服务等。 数据资产交易市场作为数据要素市场的关键部分，通过与金融市场实现互联互通，可大大提高数据资产的配置效率。 U235框架生成"真数据、金资产" U235框架基于RWA核心理念，结合数据要素市场发展特点，尊重数据资产价值形成与释放的客观规律，依托数据交易市场提供的一整套基础设施、制度规范、技术规范和数商生态。 U235的核心是"互联两个世界、互通三个支柱、互创五大优势"。 图:U235框架 互联"两个世界"。 U235框架的U型结构联结了真实世界与数据世界。 真实世界是数据世界的基础;数据世界是真实世界的映射，是真实世界资产的"数字孪生"。 互通"三个支柱"。 U235框架的U型结构构建了数据上链、收益上链和资产上链三个支柱。 (林志伟) (文章来源:经济参考网) 原标题:RWA将为资产价值化提供新赛道推动产业融合和数字经济高质量发展 郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]finance.eastmoney.com[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2025-01-26
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]12.一文了解两种RWA资产发行模式
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]RWA资产受到加密货币世界的广泛关注，既然是RWA，所谓「现实世界资产」，就难免受制于现实世界的框架，特别是现实世界的法律体系和资产的确权结构。因此为解决相关问题，相比于以往直接在链上实现的代币发行，RWA代币的发行框架和流程更加复杂。区分资产发行模型非常关键。比如，同样类型的国债代币有近十个类似项目，提... 一文了解两种RWA资产发行模式
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]腾讯新闻[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2023-08-23
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]13.一览全球RWA代币化关键参与者与趋势
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]作者:Kalp翻译:白话区块链本文将探索充满活力的现实资产(RWA)Token化世界。 了解区块链技术如何通过将房地产和黄金等实物资产转化为数字Token来变革金融行业。 深入与行业关键人物的对话，掌握新兴趋势，并了解像KALPToken化这样的本地创新如何引发浪潮。 博客提供对主要参与者及未来趋势的深入洞察，全面展现Token化如何...。 本文将探索充满活力的现实资产(RWA)Token化世界。 博客提供对主要参与者及未来趋势的深入洞察，全面展现Token化如何重新定义投资与所有权。 Max和Ella正在讨论一篇关于现实资产(RWA)Token化日益增长趋势的博客，该博客解释了区块链技术如何改变人们投资高价值资产，如房地产和商品的方式。 博客重点介绍了Token化如何打破障碍、最新趋势及关键参与者。 测试与实施:摩根大通成功测试了多种资产的Token化，包括债券和股票。 例如，他们进行了一项试点计划，涉及在其区块链平台上发行和交易Token化债券。 这不仅展示了其技术能力，也凸显了区块链在提高市场效率、缩短结算时间以及降低交易成本方面的潜力。 在以太坊上发行Token化债券:法国兴业银行作为法国主要银行之一，在资产Token化方面迈出了重要步伐，在以太坊区块链上发行了Token化债券。 这一举措值得注意，因为它代表了传统金融机构拥抱区块链技术，以实现核心金融产品的创新。 回到印度，一个名为KALP的创新项目正在引起轰动。 他们推出了BIMTECHCBDC，这是一种在学术环境中进行交易的数字货币。 学生、供应商和管理人员都成为了这个Token化生态系统的一部分。 目前已完成1300多笔交易，这展示了Token化如何在现实场景中应用。 KALP的GINIToken作为交易费用，让整个系统高效运转，证明即使是小型生态系统也能从Token化中获益。 将黄金和石油等大宗商品Token化已成为一大趋势。 像Paxos和TetherGold这样的公司让投资者能够持有由实物黄金储备支持的Token。 这使得无需处理实际资产的复杂性，也可以轻松交易或投资大宗商品。 房地产是Token化最令人兴奋的领域之一。 像RealT和tZERO这样的平台使人们可以购买房产的部分所有权。 这意味着你无需购买整栋房产就能进行房地产投资。 这让房地产投资向所有人开放，而不再仅仅局限于富人。 各国政府开始认识到Token化的潜力，并通过监管措施来支持这一趋势。 简而言之，全球RWAToken化的采纳速度正在加快，它将改变我们对资产所有权和交易的认知。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]腾讯网[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2024-09-30
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]14.币圈归来?香港稳定币激活跨境支付,内地资产赴港RWA潮起
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]36氪出海 36氪研究院 36氪企服点评 36氪财经 36Kr研究院 36Kr创新咨询 搜索寻求报道我要入驻城市合作币圈归来?香港稳定币激活跨境支付，内地资产赴港RWA潮起36氪的朋友们·2025年06月19日09:46 内地资产探索香港稳定币RWA发行，跨境支付应用与合规挑战并存。 当前众多境内WEB3研发机构也在探索运作内地资产赴港上链发行香港稳定币RWA的可行性，目前已有机构已找到相关操作路径。 "6月18日，一位涉足RWA发行业务的境内WEB3研发机构负责人戴峰向记者感慨说。 在6月13日举行的上海RWA产业论坛上，100余个座位竟然涌入逾200位听众，包括财富机构数字资产业务负责人、创投机构、Web3投资人、律所与科技企业投资方等。 他们此行的目的，主要是了解内地资产赴港发行RWA募资交易的可行性与具体操作方式。 所谓RWA，主要是指现实世界资产，其核心是将现实世界里的实体资产收益权以数字代币的形式，在区块链网络实现募资、交易与资产流转。 香港Uweb商学院院长于佳宁向记者表示，某种程度而言，RWA属于证券的代币化，将现实世界(主流金融)与数字世界(数字金融)进行双向融合。 且得益于区块链技术优势、7*24小时公开透明公平交易与网络协作，香港稳定币还将促使大量资产上链发行RWA。 戴峰告诉记者，当前众多境内WEB3研发机构也在探索运作内地资产赴港上链发行香港稳定币RWA的可行性。 目前已有机构已找到相关操作路径。 具体而言，他们与境外持牌金融机构合作，先在境外设立通证化基金(STO)，吸引境外投资者使用香港稳定币或美元稳定币投资STO，再由后者通过QFLP渠道(合格境外有限合伙人机制)，将这些稳定币兑换成法币并投向境内QFLP基金，由QFLP基金投资境内相关资产并获取资产收益，再通过QFLP渠道将境内收益返还至境外，以稳定币形式支付给境外投资者。 "但是，由于这套操作路径仍在探索阶段，如何做好资金跨境进出的反洗钱、KYC(了解你的客户)等合规操作，仍是一大挑战。 "他直言。 记者发现，在这场RWA论坛，不少听众还特别关注香港稳定币与美元稳定币在跨境支付方面的应用。 OSL首席商务官张英华(Eugene)表示，企业通过稳定币进行跨境支付的优势，在于支付时间显著缩短。 若从南美跨境汇一笔钱到香港，通过传统银行结算路径需要至少3-5个工作日，涉及多家中转行操作。 但稳定币可以实现T+0到账;就操作成本而言，稳定币的跨境汇款成本也要比传统金融机构低。 但是，作为互联网的原生货币，稳定币若要在跨境支付领域实现大规模普及应用，还需解决一项重大挑战--资金的合规性。 这意味着稳定币需具备合规性与可信赖性，并能无缝集成到跨境支付的数字金融系统，目前只有具备用户触达能力的跨境支付平台才能做好这项工作。 他直言，Stripe、Revolut、Airwallex等具备海量用户触达能力的跨境支付机构拥有构建互联网原生金融产品所需的技术架构。 正是海量用户信任与金融基础设施的结合，构成稳定币能否在跨境支付领域大规模普及的关键。 内地资产赴港上链RWA的可行性5月21日，香港立法会通过《稳定币条例草案》，进一步确立在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在香港的监管框架，以保持金融稳定同时推动金融创新。 受《稳定币条例草案》获批影响，香港地区RWA产业骤然火热。 CDDJAPResearcher郭大治表示，基础资产的风险收益属性是决定RWA发行能否成功的首要因素，目前市场会优先考虑数据流与资金流能够同步的场景，比如新能源;此外，发行成本(尽调成本、产品设计及开发成本与募资成本等)也是遴选RWA基础资产的必要条件，建议上链发行RWA的资产规模至少超过1亿元。 香港金融机构对内地优质资产的青睐，也吸引众多境内RWA机构跃跃欲试。 在上述RWA产业论坛，众多与会听众一直在积极讨论哪些内地资产拥有更高几率赴港发行RWA，以及内地资产赴港上链发行RWA的具体操作路径。 尤其是近期蚂蚁数科运作内地资产赴港发行RWA的一系列操作，在这场RWA产业论坛引发热议。 戴峰告诉记者，正是这些成功案例，让众多境内机构大概理清内地地产赴港上链发行RWA的具体操作路径--除了香港通证化基金+QFLP渠道投资境内资产，他们还在讨论设立WFOE，作为香港通证化基金将香港稳定币兑换成法币，投向境内资产获取资产收益并兑付给海外投资者的"新载体"。 记者多方了解到，不少与会听众对这些操作路径能否"行之有效"持有谨慎态度。 究其原因，是相关资金跨境操作需要满足反洗钱、KYC等众多合规操作，目前没人能说得清上述操作路径能否做到完全合规。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]15.逆势财富崛起:RWA或引领加密金融新潮流
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]逆势财富崛起:RWA或引领加密金融新潮流 BTC现货ETF获批，迈出了步入主流金融市场的关键一步，但虚拟资产及区块链技术的使命还没有完成，提升全球经济活动的运转效率，是虚拟资产发展进程中下一个重要命题，RWA(现实世界资产代币化)是实现这个目标的主要途径。 RWA将现实生活中的各种资产，如贵金属、房地产、股票、债券等，通过特殊的评估体系和技术架构，转变为Token形态，使人们可以在线上交易，打通地域限制、促进资产流动性。 我们预计，RWA不断发展下，Token的意义将从一种金融标的转变为数字基础设施，成为区块链赋能传统金融、用户和服务的构建块和连接层。 RWA发展现状 可Token化的现实世界资产，分为有形资产和无形资产两大类。 有形资产包括不动产、大宗商品、收藏品等等;无形资产则包含债券、股票、碳积分等等。 当前，美元稳定币USDT、USDC是最庞大且典型的RWA产物，它可视为美元的代币化，市值约1300亿美元左右。 其次是美债的代币化，根据RWA.xyz的数据，代币化美债市值自2023年初的1亿美元增长至如今的8.6亿美元，更多地域的投资者可以通过区块链投资美债，享受超过5%的年化收益率。 众多传统银行、机构也开始探索RWA。 早在2022年，星展银行、JPMorgan和SBIDigitalAssetHoldings将新加坡政府债券、日本政府债券、日元和新加坡元进行了Token化，然后组成流动性资金池进行外汇和政府债券交易。 2023年初，高盛帮助欧洲投资银行发行1亿欧元的两年期数字债券;此外，中银国际经由瑞银(UBS)发行面向香港市场的2亿数字票据。 RWA的意义 RWATokenization有助于扩大DeFi的市场规模，也有助于传统金融机构探索新的业务模式。 传统的金融体系依赖于中介系统，包括撮合商、第三方调查机构和政府监管。 这些中介系统提供了安全和信任背书，但牺牲了市场效率。 而借助区块链的无须信任机制，可大幅提升金融效率。 将现实资产代币化，已经展现出一些显而易见的好处。 将股票、债券等无形资产代币化，可打通地域限制，让全球范围内的投资者能够借助区块链特性，无须信任和中间方，寻找收益率较高的标的进行投资。 在此基础上，RWA与DeFi协议的创新组合更具想象力。 当前，RWA在DeFi中有以下几种常见应用形式:。 l稳定币:例如USDT、USDC等头部的稳定币都属于RWA; l合成资产:通过合成资产的形式，将股票、商品等以挂钩的衍生品的形式进行链上交易; l借贷协议:借款人以RWA作为抵押品，DeFi平台可以为借款人提供抵押借贷业务; 市场中已诞生许多专注于RWA赛道的DeFi协议，如提供信贷服务的GoldFinch、支持质押代币化美债借入稳定币的OndoFinance等等。 这些链上基础设施，将丰富现实世界资产在链上的金融活动，充分挖掘资金潜力。 RWA的风险和挑战 当前加密资产总市值约1.86万亿美元，而RWA市场规模仅千亿美元，但作为连接传统金融的主要媒介，RWA增长潜力巨大，根据波士顿咨询集团的报告，到2030年，代币化资产市场预计将达到16万亿美元。 当然现阶段，RWA还面临一些风险和挑战，主要体现在法律和监管层面。 RWA产品的发行，大致分为三个步骤。 总体来看，RWA具备相当的增长潜力，可能是Token下一个十年最重要的命题，但需要法律的完善和行业制度的建立，建设者们需要摸索到一套行之有效且安全的规范，才能推动RWA市场规模的指数级增长。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]16.一文读懂现实世界资产(RWA)
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]一文读懂现实世界资产(RWA) 目前，RWA通证在数字资产行业的发展势如破竹，越来越多的项目都开始探索如何将现金、大宗商品和房地产等各类资产通证化。 本文将探讨RWA通证的定义，创建方式以及Chainlink如何以独一无二的方式为这些通证资产提供综合全面的解决方案，以满足它们的需求。 RWA通证是区块链上的数字通证，可以代表各类实物资产和传统金融资产，比如现金、大宗商品、证券、债券、信贷、艺术品以及知识产权等。 RWA的通证化标志着资产在渠道、交易和管理模式上都取得了关键突破，为区块链金融服务以及各类基于加密和去中心化共识的非金融用例带来了全新的机会。 资产通证化是最具潜力的区块链用例之一，其潜在市场规模可能涵盖几乎所有人类经济活动。 金融的未来在区块链上。 届时，可能会同时存在几百条区块链，上面有价值数万亿美元的RWA通证，而这些区块链网络和分布式账本技术网络都由一个通用的互操作性标准连接在一起。 将现实世界资产通证化 要将现实世界资产通证化，就需要以链上通证的形式来表示资产的所有权。 在这个过程中，会针对标的资产创建对应的数字资产，这样就可以在链上管理资产的所有权，而且可以在实物资产和数字资产之间建立联系。 这样一来，就可以更高效地利用资本。 要将现实世界资产通证化需要经过以下几个步骤。 选择资产:决定要将哪些现实世界资产通变成通证。 定义通证规格:定义通证类型(同质化或非同质化)、通证标准(ERC20或ERC721)以及其他关键属性。 选择区块链:决定通证要发在公链上还是私有链上。 集成Chainlink跨链互操作性协议(CCIP)后，就可以在任何区块链上发行RWA通证。 接入链下资源:大多数通证资产都需要接入Chainlink预言机，以获得可靠、安全的链下数据。 使用验证服务(比如行业标准的ChainlinkPoR)来验证RWA通证的底层资产。 这样做可以为用户保障透明性，因此至关重要。 RWA用于DeFi RWA通证有可能彻底颠覆去中心化金融的格局。 DeFi可以在许多方面为链上金融提供概念验证，作为性能优越的技术层，辅助其展开金融和经济活动。 然而，在区块链以外的世界还存在大量资产，而这些资产也可以享受区块链技术带来的价值。 传统资产接入区块链生态，将催生出一个全新的金融系统，这个金融基础设施的流动性和透明性都会更高，系统性风险会更低，而且不会存在任何利益冲突。 因此，我们将看到一个更加公平的环境，其中不存在少数人以权谋私的情况。 RWA一直都是DeFi生态中一个不断发展的细分市场。 据DefiLlama报道，2023年12月RWA的总锁仓量(TVL)达到50亿美元左右。 比如，TVL最高的DeFi协议之一MakerDAO就采用了各类现实世界资产来作为其stablecoinDAI的抵押资产。 MakerDAO采用了创新的做法，结合传统资产以及区块链资产来创建新的金融资产。 RWA通证的价值 流动性:RWA通证基于通用的ChainlinkCCIP实现跨链，解锁全部区块链生态并打通流动性，因此可以为流动性较低的传统资产提注入流动性。 透明性:由于通证资产放在链上，因此可以保障资产的透明性和可审计性。 这样做可以更加准确地评估整个系统的杠杆和风险，因此可以降低系统性风险。 RWA通证的风险 RWA通证也存在一些风险，主要是实物资产的托管以及与链下世界的交互。 另外，智能合约还可能出现各种漏洞。 最后，光是发布资产还不够，还需要有高流动性和市场需求作为支撑。 Chainlink是去中心化的计算平台，目前保障了价值数万亿美元的交易额。 要充分发挥链上金融的价值，RWA通证需要具有三个关键能力。这三个能力是:。 Chainlink可以向RWA传输到的任何一条区块链发送数据 Chainlink的服务包括:。 PoR(储备金证明)——自主、可靠、及时地进行验证，让用户、资产发行方以及链上应用可以监控RWA通证底层的跨链或链下储备。 这样做可以提升透明性，并执行熔断机制，当链下资产价值与链上资产通证脱钩时可以对用户提供保护。 身份验证——建立安全的链上身份识别系统。 这对于银行、资管公司及其客户互相展开交易来说至关重要。 DECO是正在开发中的隐私保护预言机协议，利用零知识技术让机构和个人可以证明RWA通证的来源并验证其所有权，同时无需向第三方透露个人信息。 DataStreams和DataFeeds——用户可以接入安全、去中心化的金融市场数据源，这些数据涵盖大宗商品、证券、外汇、指数、经济数据、公司财务数据以及cryptocurrency等。 Chainlink还为顶尖的Web3项目提供RWA通证服务，这些项目包括Backed、Brickken、Matrixport、Poundtoken以及TUSD。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]17.RWA商业模式:三个层面的变革
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]保险数码科普创业银行新三板其他 RWA商业模式:三个层面的变革RWA商业模式:三个层面的变革2025年02月12日18:26零壹财经微博 郭田勇:中央财经大学银行业研究中心主任，民建中央财政金融委员会副主任 柏亮:零壹智库创始人，上海大学经济学院金融数智化发展研究中心首席研究员 2024年，RWA在全球兴起，市场规模超过140亿美元。 但在很多业内人士和研究者看来，2024年只是开胃菜，2025年才是真正的RWA爆发元年。 在此之前，已有花期银行、麦肯锡、BCG等国际知名机构对RWA潜在规模做过预测，最少预测，到2030年也有4万亿美元，多则超过30万亿美元。 2024年RWA领域已经发生了一些具有标志性的事件，比如，最大的稳定币发行商Tether、最大的卡组织Visa都推出了自己的RWA平台。 中国内地市场，也发生两件重要的事情: 第二，上海数据交易所发行了第一款以地标农产品马陆葡萄数据资产作为底层资产的RWA，全部流程都在内地完成。 这两件事说明，RWA不仅仅是海外加密市场的事，对内地的企业和投资机构也是重大的机遇。 RWA的全称是真实世界资产代币化(RealWorldAssets-tokenization)，指的是将传统金融资产和实物资产的相关权利转化为区块链上的数字代币，这些数字代币代表传统金融资产或实物资产的所有权、收益权或其他约定的权利。 它将加密货币市场与真实世界资产紧密地联系起来，这种联系不是简单的嫁接和叠加，而是促进了商业模式的迭代。 RWA当前还在发展初期，我们初步从三个层面来观察RWA带来的商业模式变革:RWA对传统资产货币化的促进，RWA在加密市场的"再金融化"，RWA对真实世界商业模式反向改造。 第一层面-- 传统资产货币化模式和深度的改变 "真实世界资产"含义广泛，包括:传统金融市场的各类金融资产，如债券、股票、基金、票据等;各种可认定的实物资产，如房产、土地、货物等;各类文化资产，如书画、古董、音乐、影视作品等。 这些"真实世界资产"，在"真实世界"里，具有从小众到大众的不同程度的接受度，也因"真实世界"的金融体系和监管规则，具备不同程度的流通性，也就是说，其"货币化"的层次不同。 RWA以Token的形式，改变了真实世界资产货币化的模式，加强了货币化的深度，提升了货币化的层次。 按照加密货币的原始规则，无许可、无门槛，但在RWA的实际运作过程中，一些项目还是保留了一定的门槛，但是比"真实世界"的门槛低多了。 比较典型的是私募基金的RWA。 在"真实世界"，私募基金投资门槛较高，其投资人长期局限于少数人和高净值投资者，同时，流动性也较差。 私募投资公司HamiltonLane将旗下基金的部分份额在Polygon网络上代币化，并在交易平台Securitize向投资者开放。 最低投资门槛从平均500万美元大大降至仅2万美元(私募基金KKR在类似的产品中，将门槛降到了10万美元)，但是个人投资者依旧要通过Securitize平台的合格投资者验证，依然存在一定的门槛。 增加用户群体:一方面，加密资产的接受者、投资者和使用者整体上更加年轻;另一方面，赛博朋克文化群体是加密资产的忠实用户，而这个群体正在不断扩大。 美国总统特朗普在竞选期间，一改过去对加密货币的批评态度，转而大力支持加密货币，部分原因在于这个群体的快速增长，支持加密货币有利于获得这部分选票。 根据君顾数科提供的数据，2025年1月，活跃web3项目官方推特(现为X)粉丝数之和已经超过7.8亿，而2019年这一数据为3亿。 节省运营成本:虽然RWA发展初期，因构建新的系统，运营成本较高，但与"真实世界"的金融运营成本相比，RWA将逐步降低成本:第一，智能合约可降低多方交易流程操作成本，减少人为干预和操作风险，提高交易效率;第二，随着区块链技术的不断迭代，处理速度提升，降低交易成本将继续下降;第三，随着RWA的规模增长，将会大幅降低单位运营成本。 提高透明度:对非标准化大宗交易商品，在"真实世界"交易时，影响流动性的一大障碍就是信息透明度和信任度。 RWA通过数据上链、交易上链，用区块链技术实现"去信任化"的信息共享机制，提高了透明度，能够更好地保障交易公平性。 新生产要素的货币化:数据作为新型生产要素，货币化是其发挥要素价值非常重要的条件。 "马陆葡萄"是上海最具代表性的农产品品牌之一，获得国家地理标志证明商标。 结合"马陆葡萄"产业链发展情况，上海数据交易所联合马陆镇经济发展服务中心、左岸芯慧(上海)数据技术股份有限公司、"马陆葡萄"种植企业，以及基础设施服务商、信息安全服务商、律师事务所、会计师事务所、资产评估公司等数商等探索数据要素创新应用。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]18.RWA,再造一种IPO|融资|ipo
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]今天，另一种方式为企业融资打开了思路--RWA，真实世界资产。 这句复杂的表述可以用另外一句话解释，朗新科技通过蚂蚁数科发行的RWA，融了1亿元资金。 事件虽小，但意义重大。 这意味着，即使跨区域、跨国界，那些传统企业依然可以通过实物资产对应的数字资产，实现异地授信、融资，"证明自己的价值"。 不少传统企业，都会面临一个致命的难题--过重的资产投入，使得公司经常遭受现金流压力。 朗新科技是国内一家大型能源互联网企业，旗下新电途覆盖国内90%以上的在运营公共充电服务网络，聚合10万+个充电场站和130万+台充电设备，辐射全国400多座城市。 但是，庞大的充电网络背后，是平台上运营商们极重的资金投入。 朗新科技新电途平台上展现的只是一个行业缩影。 这些运营商更多以本地化运营服务为主，更容易获得本地资源，建立与周边资源稳定的服务合作关系，但对比头部运营商，融资途径和渠道仍面临挑战，他们尚有大量融资需求未找到合适的解决方案。 实际上，它们的尴尬在于--虽然有比较重的资产投入，但是这些资产并不能使它们顺利地从银行贷出款来，也很难受到VC们青睐。 一种新的融资方法，正在改变这个局面。 日前，蚂蚁数科与朗新科技合作在香港完成国内首单基于新能源实体资产RWA(实物资产通证化)融资，完成约1亿元人民币融资。 它的原理并不复杂，朗新旗下新电途将平台上部分充电桩作为RWA锚定资产，通过蚂蚁数科旗下蚂蚁链的区块链技术和IoT技术融合，使每一个数字资产代表对应充电桩的部分收益权。 业内人士认为，新能源RWA可信上链的创新融资方式，为新能源资产投建运营者提供了一种独特的、具有广阔发展前景的融资渠道，也为全球性的投资人投资中国新能源资产，提供了一个全新的投资渠道。 如果首单得以规模化复制，朗新新电途将通过RWA这一模式，帮助众多中小储能、充电桩运营商等合作伙伴盘活存量优质资产，提升重资产流动性，形成投融资良性循环，真正实现技术赋能实体资产。 所谓RWA，即现实世界资产通证化，是指所有权以数字形式(Token)存储在区块链上进行交易的一种形式，类似于数字世界的"IPO"。 简单理解就是，其通过技术手段将实物资产数字化后，一一映射到区块链上存储，然后进行交易。 它用到的最主要技术就是区块链，此外还运用到物联网、隐私计算、人工智能等多种技术。 蚂蚁链支持实物资产的"上链"，通过区块链技术确保资产的安全性、透明性和不可篡改性。 具体来说，区块链+IOT+人工智能技术能够提供透明、可追溯的数据记录，从而增强金融机构对企业的信任度，降低融资风险。 蚂蚁数科早在2015年开始探索区块链技术，是国内最早长期投入该技术研发并推动产业融合的企业之一。 2021年6月，蚂蚁链正式推出区块链模组(MaaS)，迈出赋能产业可信数字化的重要一步。 MaaS模组是物理世界到数字世界的"连接器"，可以实现"通电即上链"。 2023年9月，蚂蚁链旗下Web3品牌ZAN在外滩大会发布。 ZAN面向香港及海外市场，提供节点服务、数字身份验证(eKYC)、交易风控(KYT)等面向Web3的技术解决方案，尤以安全合规类技术产品为主。 在此之前，蚂蚁链的可信上链技术已经广泛应用到新能源汽车、电池、光伏面板、等新能源领域，累计上链设备数已经超过了1200万台。 这是一家二轮换电企业，主要给社区居民提供"换电"服务，换电站就布设在小区或者街边的电动车停靠点。 目前，嘟嘟换电已在深圳和杭州等地铺设了5000多个换电柜，总注册用户超过13万人。 但是，发展换电业务的核心是买电池，然后租出去。 对于创业公司而言，这种资金压力会严重制约公司业务发展。 嘟嘟换电与蚂蚁链合作后，把"上链电池"用在了融资场景中。 他们让电池的BMS(BatteryManagementSystem)管理系统--每一颗电芯的电量、电压、充放电次数、电池健康度等数据都一五一十地记录在区块链上，数据源头可信且不可篡改。 区块链激活了电池等科技资产的价值，为解决金融机构与科创企业之间的信任问题提供了新思路。 凭借电池上链数据，嘟嘟换电获得了一笔2000万元的经营性租赁贷款授信，综合融资利率从以往10%降至6%，融资成本大大降低。 此次朗新科技与蚂蚁数科发行的首单RWA能在香港落地，并非偶然。 实际上香港有非常深厚的Web3基础。 自香港财政司发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》以来，香港政府大力推动本地区Web3的发展。 2023年2月，香港政府成功发售8亿港元的代币化绿色债券，正是典型的RWA代币化项目之一。 2023年4月11日，香港Web3协会成立。 在当天的典礼上，香港特区行政长官李家超在致辞中，表达了对香港Web3发展的期望，并强调了特区政府在虚拟资产发展方面的开放态度和坚定决心。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]19.从贝莱德入局 RWA 看代币化金融的未来
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]随着贝莱德、富达、摩根大通等传统金融巨头的积极布局，RWA代币化这一概念逐渐从边缘走向主流，引发了广泛关注。 香港金融管理局也于近期推出了EnsembleSandbox，以支持机构对RWA进行代币化实验，测试和开发基于区块链技术的创新解决方案。 这预示RWA代币化将成为未来金融市场的重要趋势。 本文将以贝莱德代币化基金BUIDL的成功实践为基础展开论述，揭秘各巨头为何纷纷抢攻RWA市场。 BUIDL，贝莱德的RWA实践 BUIDL(BlackRockUSDInstitutionalDigitalLiquidityFund)是全球最大的资管公司贝莱德于今年3月推出的首支代币化基金。 这标志着资产代币化进程中的一个重要里程碑，意味着机构将现实资产所有权的转移、变更等操作登记于区块链这一记账工具的成功探索，人们得以目睹区块链技术实现数字资产与现实世界资产无缝集成的未来金融。 BUIDL 代币保持每枚 1 美元的稳定价值，具有「证券」属性。 BUIDL 的初始生态系统参与者包括 Anchorage Digital Bank NA、BitGo、Coinbase 和 Fireblocks，以及加密行业的其他市场参与者和基础设施提供商。 那么，BUIDL基金是如何运作的呢?一般来说，RWA完成代币化包括5个步骤:资产确权、资产评估、代币发行、代币管理、资产兑回。 下面以BUIDL基金为例。 资产确权，明确资产的所有权，确保资产合法可追溯。 BUIDL的基础资产包含美国国库券、国库债券和其他由美国财政部担保的证券、回购协议以及现金。 普华永道会计师事务所已被任命为该基金的审计。 基金以ERC20的形式在Ethereum上发行，有符合KYC与AML的「白名单」机制，代币仅能在通过SecuritizeMarkets白名单审核的地址中流转。 代币管理，对代币进行管理，包括交易、持有、转移等操作，确保代币的流通性和安全性。 贝莱德金融管理公司将担任该基金的投资经理，纽约梅隆银行将担任该基金资产的托管人和管理人。 SecuritizeMarkets担任配售代理，向合格投资者提供该基金。 资产兑回，在需要时将代币转换回原始资产，实现资产的灵活使用和价值的回收。 为了提高BUIDL代币的流动性，贝莱德与USDC发行人Circle合作，建立了一个由智能合约控制的USDC池，该池可与BUIDL代币进行24/7的兑换，发挥了代币化资产高效率、全透明的核心优势。 据资产代币化公司Securitize称，BUIDL自2024年3月推出投资基金以来，已向投资者支付了700万美元的股息。 BUIDL的成功实践为链上玩家提供了获取真实世界收益的渠道，也使得现实世界稳定的资金回报流入DeFi成为可能。 Source:Rwa.xyz RWA代币化革命与监管 波士顿咨询集团(BCG)曾在其2022年发布的一份报告中指出，目前世界上大部分财富都锁在流动性不足的资产中，预测到2030年，包括房地产和自然资源在内的流动性不足资产的总规模可能达到16.1万亿美元。 Source:WorldEconomicForum RWA代币化使得数字资产之外的资产能够与区块链相联系，创造出更加透明高效、流动性强、系统性风险低的金融体系。 RWA代币发行人通过分布式账本(即区块链)铸造数字代币，具有透明且不可变的产权;代币通过利用智能合约提高了资产转移的效率;高价值资产通过代币的形式得以分割，为更多投资者提供了机会;链上流通减少了资产中间商，消除了中心化登记需求，避免多方核对成本.。 尽管区块链技术旨在构建一个更加开放和无需信任的金融生态系统，但现实是，每个与之结合的创新型产品都受限于其所在地的法律管辖权和特定应用场景所塑造的监管制度。 正如BUIDL受美国《爱国者法案》的约束，为防止其被利用于洗钱、恐怖主义或其他非法活动，只有通过了「白名单」验证的投资者方可参与。 阅读SteakhouseFinancial研报，不难发现表中的美债RWA产品(除FluxfUSDC)，其代币发行都需要许可权认定，以满足合规要求。 Source:SteakhouseFinancial 可见在RWA代币化过程中，机构们采用了多种策略来应对监管，诸如KYC和AML，可见合规监管的重要性。 截至撰写本文时DeFiLiama的数据，首次将代币化技术应用于区块链的稳定币，其市场资本总额已超1702亿美元。 与此同时，网络赌博、黑灰产、洗钱等活动的参与者们正在大量利用包括USDT在内的加密货币进行资金清洗，这使得加入RWA代币化浪潮中的从业机构被动收取风险资金，面临合规风险。
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]搜狐[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]2024-09-12
[color=rgba(0, 0, 0, 0.88)][backcolor=rgba(247,247,247,var(--tw-bg-opacity))][color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]20.RWA赛道避坑指南_资产
[color=rgba(0,0,0,var(--tw-text-opacity))]理论上RWA资产类型可以有很多，可以是实物资产如房产、艺术品等，可以是金融资产如股票、债券、现金等，还可以是IP或者版权等知识产权类资产。 上一轮周期除了稳定币(勉强算RWA吧)，其他RWA项目都没怎么出过圈。 香港本地的政策其实也是更偏向香港金融资产上链，不仅在DLT发债上动作频频，昨天还发放了STO牌照。 笔者认识不少上一个周期的项目方(不少还活着)，和大家探讨一下他们碰到了哪些坑 更重要的可能是:这个周期已经发生或需要关注哪些变化 01RWA不变的几个基本步骤 在关于RWA的6点不靠谱观察提到过一个观点，引起过一些共鸣: 所有的资产，要么是法律支持的，要么是代码支持的。 而RWA资产，可能法律和代码都要支持。 既然是这样，RWA项目可能有几个基本步骤是怎么都绕不开的: 既然是RWA真实世界资产，那至少肯定还是要有资产的嘛。 采购的时间，有的良心项目会提前采购，有的项目则是在投资者购买代币后再去采购。 总之，资产采购是必须的。 如果不涉及资产采购(例如defi的合成资产)，那就不算RWA项目。 资产托管 托管是很多项目方或者投资者比较容易忽视的一点。 但从合规角度看，可能所有的RWA项目方和监管最后都需要在托管方案上达成某种程度的一致。 毕竟如果完全没有托管方案，很容易出现项目方跑路的情况。 这也是西方资本主义发展几百年下来血淋淋的教训。 如果是实物资产可能要涉及在某个物理场所的储存，非实物资产(IP/金融资产等)也会需要托管或信托公司。 我国獐子岛的扇贝，就会经常根据上市公司主体的市值关系需要频繁活动。 代币分发 无论是传统金融资产，还是RWA，甚至包括各种土狗币，分发都是项目方十分重视的环节。 在传统金融领域，资产的分发主要通过各个券商和基金经理。 在加密货币领域，交易所和空投可能是代币分发的主要场景。 RWA资产代币现在会比较尴尬，加密货币的用户看不上这类资产没什么想象力，传统金融领域的客户又因为监管和底层资产的不确定性常常处于观望状态。 如果是实物资产，可能需要涉及到仓储甚至物流，就算是房子这种不动产也要经常打理。 如果是非实物资产，也要有定期的净值计算/合规成本等。 我们根据这些基本步骤，稍微深入探讨一下里面的坑和机会 02链上基建是个坑 虽然区块链的技术发展日新月异，但是资产上链后，链上基建对资产的通流性还是会产生很大影响。 目前流动性最好的公链应该算是以太坊了吧 但是以太坊的可支持的交易吞吐量实在有限，而且交易手续费还贼贵。 不太客气的说可能只适用于概念或者玩具型项目，相对于传统金融的性能和成本，完全没法比较。 如果采用以太L2或者其他公链呢 那就会碰到资产上链另一个恶心的问题:跨链。 所以我们要么期待未来会有一条链，既便宜、性能好、还用户多;要么就期待有些牛逼的项目方，可以解决好跨链的问题。 03传统金融中间服务也是坑 RWA和传统金融在资产证券化，在本质上区别其实不大。 只不过一个是把资产变成代币，另一个是变成证券。 理论上代币化是可以简化传统金融服务的中间环节，详见RWA未来天王山之战:革资产证券化的命。 保守的一塌糊涂，而且到处都需要钱，要求聘请SFC所认可的DLT平台商，钱包，持牌交易所，托管商，做市商，审计、律所，外部顾问等。 。 这样不仅没有节约任何环节，而且还会在原有基础上增加链上步骤。 所谓脱裤子放屁，就是这样了吧。 04监管政策不明确的坑最大 之前谈到香港发放了STO牌照，对RWA算是利好;但仔细看内容对RWA产品的限制也很大。 无论如何，这也算是比较明确的监管态度了。 有的地区(如美帝)的态度现在则更加暧昧，SEC对比特币现货ETF的申请也是犹豫不决。 主要是这里面未来牵扯的利益可能实在太多。 当今世界的金融体系，Swift和美联储是核心节点，基本上所有涉及到美元的交易他们都有办法进行制裁和限制。 好在目前从技术上是能够在保障美帝原有利益基础上，实现代币化的(详见美帝的阳谋详解美联储和Swift的代币化方案)，但目前这个方案还在概念阶段，等到实施还不知道是猴年马月呢。 05市场认可度不够 对于RWA项目来说，优点是有底层资产加持，价值稳健;缺点则是缺乏像其他加密货币那样的想象空间。 如果监管政策明确，那大量传统的分发渠道(如银行/财富管理公司等)都会很乐于加入。 如果代币标准统一，购买限制少，那相信上交易所也是可能的。 然而现在银行巨头自己发行的存款为底层资产的代币，也只能限制在自家银行内流通(详见除了贝莱德，其他金融巨头有哪些布局)，那银行更不敢卖别家的资产了。 至于RWA资产的标准之争，DTCC可能还会有自己的想法。
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发表于 2012-7-6 06:35:46